bet36体育网址

玉米淀粉行情多变 基差商业助工业避险


山东星光糖业的玉米深加工工场。

本网讯(记者 韩啸 文/图)克日,记者在山东几家玉米深加工范围企业访问时发明,玉米及玉米淀粉等卑鄙加工品的价钱波动增大,一些企业对将来运营及利润预期发生忧愁。这使得玉米及玉米淀粉期货的价钱发明及危险治理功效显得日益主要,同时,基于期货价钱基本上的基差商业,正在被玉米加工企业接收并应用。

玉米加工工业危险治理诉求增添

2019年是玉米收储轨制改造后的第三年。三年多来,上游玉米莳植面积持续调减;一系列深加工补助政策接踵出台,深加工产能连续增添;叠加非洲猪瘟疫情等多重要素影响,市场不断定性增添,工业链中的市场主体下降本钱危险、锁定利润的需要逐步增添。据懂得,玉米淀粉期货市场整年表示安稳,法人客户持仓占比稳步进步,期现价钱相干性和套期保值效力晋升,市场运转效力明显晋升。 

记者访问山东诸城兴贸、盛泰药业、星光糖业、福洋生物四家大型玉米深加工企业发明,相较于玉米临储轨制撤消前,无论玉米质料价格、加产业产能仍是卑鄙需求(食物、造纸等)都产生了较大变更,出产本钱和利润的团体波动率一直晋升。

诸城兴贸是国度级bet36体育网址工业化重点龙头企业,现在年消化玉米600万吨,出产玉米淀粉400余万吨。贩卖部担任人马树章说,2019年上半年该公司出产玉米淀粉基础不红利,一方面因为玉米深加工行业在2018年广泛局势不错,不少企业在2019年上半年保持了较高动工率,玉米淀粉供给团体较高;其次,行业对卑鄙需求的下滑应答缺乏,两者独特招致上半年玉米淀粉出产利润降落。同时,玉米淀粉对木薯淀粉的替换空间也在近两年逐步缩小。

针对市场的庞杂变更,期货市场成为玉米加工企业对冲危险的不贰抉择。星光团体贩卖部部长徐淑康表现,受玉米本钱高企、卑鄙需求疲软及竞争剧烈影响,行业团体利润情形较差。尤其是外部扰动一直,对出口外贸企业的红利产生影响。提前锁定汇率、断定条约履行的时光节点、掌握库存与贩卖的变更情形对企业来说尤为主要。

作为一家集原糖精粹制糖、玉米深加工即是一体的民营企业,星光团体将期货作为企业持重运营、安康开展的要害,坚持期货市场效劳于现货商业的理念,做到期现完善联合,实现企业运营的目的。

山东福洋生物公司的玉米淀粉加工车间。

不外也有局部企业反应,公司经由过程治理增效,利润并未遭到显明影响。山东福洋生物淀粉无限公司副总司理张桂芹表现,上半年每卖出一吨玉米淀粉的利润与客岁同期比拟变更不大,这与公司治理轨制、鼓励机制及产物细分度有很大关联。

基差商业成为玉米加工企业避险新门路

与其余大批商品差别,玉米淀粉自身市场化水平不高,地区维护及经销代办形式绝对固化;淀粉加工场、贸易商、卑鄙淀粉需要企业等买卖主体存在因价钱变更而违约的景象,同时一些买卖主体的头寸治理才能无限。

记者懂得到,现在淀粉行业中的不少理念进步、形式成熟的企业曾经发展了基差商业。

山东福洋生物公司的玉米淀粉加工场。

星光团体上司的星光糖业自2016年起开端进入期货市场,现在公司与卑鄙客户发展了基差点价套保形式、升贴水套保形式及场外期权套保形式。企业现在采取的是基差点价的贩卖形式,即两边谈好一个基差,联合点价时主力合约盘面价钱断定两边买买价格,如许便于两边机动的价钱贩卖。

“公司从2015年就开端做基差订价,2019年星光团体跟嘉吉、青岛啤酒(啤酒糖浆的质料是玉米淀粉)都谈过基差商业。”徐淑康说,别的公司还于2017年参加大商所玉米场外期权买卖,采取的是单边买入看涨期权的战略。

此次调研中的潍坊盛泰团体是一家以生物制药为主的综合性企业,包含淀粉、油脂、生物制药、糖业等多家子公司,每年加工玉米在65万吨到70万吨,其产物重要以玉米淀粉的情势停止深加工或许出卖给卑鄙企业。从2014岁尾开端,盛泰团体开端打仗玉米淀粉期货。

公司买卖总司理赵松给记者报告了一个基差案例:2018岁尾至2019年春季后这段时光,玉米淀粉市场不合较大,局部观念以为2019年仍会连续或保持前两年的高利润,也有观念以为比年来产能扩大快,需要无亮点,2019年可能进入盈余周期。同时,玉米市场也因为临储库存降落较快,以及环保、非洲猪瘟等庞杂要素的影响,远景也不暧昧。

2018岁尾,一家卑鄙客户想购置糖浆(玉米淀粉的卑鄙产物)的远期合约,但个别供给商都不肯做远期报价,尤其是联合持有本钱和看涨预期后价钱无比高昂,卑鄙客户难以接收。

在懂得到盛泰团体的基差营业后,该卑鄙客户自动与之联系。一方面,盛泰团体有下降加工利润危险的诉求;而买基差的这个卑鄙客户则想锁定远期糖浆本钱,并与其卑鄙产物经销商锁定将来半年阁下的产物订单,断定其加工利润。两边都有下降危险、自动治理将来利润的诉求;经由过程基差买卖方法,两边对市场的不合失掉处理,冀望的订价时光点也得以协调,危险失掉无效对冲。

赵松先容,公司现在重要推广的是玉米淀粉的基差买卖,对远期玉米淀粉基差的操纵是公司远期加工利润治理中最主要的一环。现在行业对淀粉基差商业的接收度另有限,但只有有所冲破,加工利润的锁定就成为可能,这也是其出力推广玉米淀粉基差的主要起因。

无数据表现,2016年到2018年,我国玉米淀粉行业总产能分辨约为3500万吨、近4000万吨和超越4500万吨,总产量分辨达到2259万吨、2595万吨阁下和2815万吨,玉米淀粉行业动工率缺乏65%且浮现降落态势。

跟着玉米深加工产能疾速增添,新减产能估计将超越市场需要的增加速度,前期产能多余压力增大,玉米深加工企业对危险治理的需要也将进一步增添,以基差商业为代表的期货战略将为企业供给无效的避险途径。

二维码

(扫一扫)
存眷中国农网

前往顶部

bet36体育网址

365体育平台pt平台文娱pt电子游戏官网